«آیا سرمایه گذاران موسساتی قیمت های سهام را بی ثبات می کنند؟»

خلاصه

در این مقاله، شواهد تجربی درباره تأثیر سرمایه گذاران موسساتی در پویایی بازدهی بازار سهام در لهستان فراهم کرده ایم. اصلاحات نظام بازنشستگی لهستان در سال 1999 که با افزایش مالکیت موسساتی به علت فعالیت های سرمایه گذاری بوسیله صندوق های بازنشستگی همراه شده، مانند ویژگی موسساتی منحصر به فرد استفاده شده است. ما شواهد تجربی قوی پیدا کرده ایم که افزایش مالکیت موسساتی ساختار خود همبستگی و دامنه تغییرات کل بازدهی سهام را تغییر داده است. اما یافته ها از این فرضیه که سرمایه گذاران موسساتی قیمت های سهام را بی ثبات می کنند، حمایت نمی کند. نتایج در حمایت از اثر تثبیت کننده در شاخص بازده سهام سبب شده بوسیله داد و ستد موسساتی قابل تفسیر هستند.

ادامه نوشته

توسعه مالی و رشد اقتصادی

در دو دهه گذشته از قرن بیستم شاهد یک سری اصلاحات مالی در اقتصادهای نوظهور آسیا ، آفریقا و امریکا لاتین هستیم. آثار بدوی کارهای مک کنیون و شاو ، که مربوط به رشد آهسته اقتصادها به دلیل سرکوب مالی است، الهام گرفته از بسیاری از این اصلاحات است. پایان نامه مک کنیون -  شاو نشان می دهد که چگونه مقررات دولت باعث پس انداز و سرمایه گذاری کم ، و در نهایت بوجود امدن سرکوب مالی می شود. آزاد سازی مالی، در این دیدگاه ، مبتنی بر ایجاد مشوق های بازار و ترویج رشد اقتصادی است.

ادامه نوشته